比特币走出“至暗时刻”,9000美元高位谨慎看多

4月30日上午,比特币价格短线上破9000美元,一举收复了3月12日暴跌以来的全部失地。大家不禁惊呼,“这是‘真’牛市。”

图片来源@视觉中国

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比特币投资者又兴奋了!

4月30日凌晨,比特币价格一路上涨,在快速突破8500美元之后,维持在8800美元上下浮动。据交易平台OKEx报价显示,4月30日上午,比特币价格短线上破9000美元,在昨天单日上涨8.45%之后,今日又涨逾9.5%,连续5日收阳。同时,这一价格也创下了自3月7日以来的阶段性新高。

此前的一个月里,在新型冠状病毒的影响下,全球范围内的风险资产遭抛售,加密数字货币市场也未能幸免。比特币在3月12日晚至3月13日早间,连续跌破7000、6000、5000、4000美元关口,单日跌幅超过40%。那天晚上,多空损失惨重,根据此前报道,当天(3月12日早8时-3月13日早8时)全网爆仓24.6亿美元,约合174亿元人民币。

但是通过昨晚的这一波拉涨,比特币也一举收复了“3·12”暴跌以来的全部失地,不过这一次可苦了“空军力量”,合约帝行情统计报告显示 ,截止今天上午8时许,过去24小时合约市场全网总计爆仓4.52亿美元,多空爆仓比约为0.7。朋友圈开始热闹起来,大家不禁惊呼,“这是‘真’牛市。”截至4月30日10:30,根据OKEx交易大数据,BTC合约多空持仓人数比为1.05,市场做多人数占据一定优势。时间区间:2月29日-4月29日

比特币区间价格走势;时间:2月29日-4月29日

谨慎看多?

根据CoinMarketCap数据,3月13日早间,加密数字货币市场整体市值为1393亿美元。而截止4月30日早9时,涨至2506亿美元,较3月13日上涨了1113亿美元。

与此同时,合约市场表现同样抢眼。美国时间4月29日周三,全球最大期货交易所、美国芝商所(CME)的比特币期货主力合约一日大涨1000多美元,收盘升破8800美元,创逾一个半月来新高。主力合约上周累计上涨,抹平了上上周累计跌幅。

成交量最高的CME比特币期货BTC 2020年5月合约周三收涨1045美元,涨幅13.4%,收报8825美元,创3月6日以来主力合约收盘新高,周二收盘持平周一的7780美元,周一收创3月11日以来新高,主力合约上周累涨约5.4%。BTC的2020年6月、7月和8月合约周三均突破8800美元。所有期限合约周三涨幅在1045美元到1075美元。

针对比特币的亮眼表现,OKEx首席战略官徐坤表现谨慎,她告诉:从价格的逻辑来分析,“3·12”之后行情上下震荡洗盘,反复多空爆,很多人的筹码都被打散,主力的筹码变得很集中,昨晚的上涨没有放量,也说明很多人还在犹豫观望,可能再拉升的时候才会进场。但现阶段来看,如果短期内再出现暴涨行情,我个人觉得反而要谨慎。

根据CoinMarketCap数据注意到,自“3·12” 比特币24h全网交易额达到741.57亿美元之后,成交额缩量明显,近一个半月以来的平均成交额为385.44亿美元。时间区间:2月29日-4月29日

时间区间:2月29日-4月29日

徐坤指出,比特币短期价格可能会偏离价值,但长期来看,价格总是围绕价值上下波动,“放长周期来看,我个人是坚定地看多比特币和以太坊,一是基于基本面,二是基于时间沉淀。加密资产体量小,一旦流动性宽松后,这个市场能被快速激活,对比其他大类资产,加密资产在相对周期内更有优势,下半年值得期待。”

对于比特币二级市场的变化,TokenInsight首席分析师Johnson向表示,在经历“3·12”暴跌后,市场已基本恢复到一个理性水平。他说道,“3·12”的大跌是因为全球金融市场恐慌,加上短期流动性的短缺所导致的一个市场连锁反应。当时我们分析,“3·12”大跌是不理性的,所以短期会至少收复部分失地。从3月12日到现在,我们观察到市场的流动性已经逐渐提高,并且有些交易所的流动性恢复到了大跌之前的水平,代表着目前大家对数字资产市场的一个正面态度。

比特币“另类资产”优势?

比特币长期以来一直作为“另类资产”身份存在,与黄金、新兴市场相关性并不明显。 但国盛证券也表示,近年来受传统资本市场关注较高,比特币在流动性等方面与其他资产有一定互通性。

但是从市场反应能够看出,“另类”这个词是一个相对的概念,也逐渐有更多人把这个词看作比特币独有的优势。

瑞银(UBS)首席经济学家Paul Donovan近日曾在文章中写道,“经济学家正在应对三个层面的不确定性:病毒的不确定性;政策回应的不确定性;对病毒和对政策的经济响应的不确定性。其中任何一种发生变化都会直接改变经济结果。”

在所有这些不确定性中,比特币的路线图是唯一的确定因素,人们高度期待的减半事件即将在5月12日到来,因此未来几周将是比特币的关键时期。另外,一项针对比特币投资者发起的调查显示,大多数人在今年年初都很乐观,预计比特币价格将在2020年飙升至20000美元以上。

而从研究平台Glassnode的数据中能够看到明显的趋势。最近一段时间,新投资者涌入比特币市场的数量呈抛物线型增长。 图注:黄线代表非零地址数, 灰线代表比特币价格走势

图注:黄线代表比特币非零地址数, 灰线代表比特币价格

根据stock-to-flow(S2F)模型来看,比特币在减半之后将接近黄金的稀缺性。

注:S2F模型是一个用来衡量稀缺性的价值度量标准,由Plan B创建。 它是通过一种资产的当前供应量除以新供应量年生产率得出的比率。例如,黄金的S2F比率为62 ,白银的S2F比率为22。目前比特币的 S2F比率为 27,已经超过了白银。

以黄金目前的开采速度来看,黄金供应量需要62年才能翻一番,这使得黄金极度稀缺。然而,在比特币到2020年5月减半之后,比特币S2F比率将翻一番,达到约52,使其在稀缺性上更接近黄金。根据该模型,比特币减半之后的预期价格将在5.5万美元左右。

不过S2F模型目前也存在较大争议和分歧。多数分析师也指出,仅从稀缺度来衡量比特币价值,是完全错误的。如果按照S2F模型,在比特币减半之前都应该是买入的好时期,但在“3·12”比特币大跌那天,这个模型显然失效了。当时,Plan B发推文引用了19世纪英国逻辑学家Carveth Read的话,他承认预测并不一定总是正确的。

日前,彭博发布一份名为《比特币成熟跳跃》的深度报告,直指“比特币正在酝酿一场大规模牛市”。报告中指出,比特币与黄金之间相关性最初因股市下跌而拉低,但现在,随着全球央行实施了前所未有的量化宽松政策,比特币与黄金关联度创下历史新高。

“当前比特币与黄金关联度得到了自2010年以来的最高水平。”该报告指出,比特币与黄金关联度是比特币与股票关联度的两倍,过去比特币是一种投机升值手段,而现在已经转型成为类似于黄金的价值存储机制,成熟度正在得到进一步提升。

TokenInsight首席分析师Johnson这样指出:目前加密数字资产的涨跌和传统金融市场有相对较高的相关性,“我们认为市场投资者仍然要保持一个谨慎态度,这两天的市场大涨并不一定代表牛市,或者减半预期的兑现。”

度过最糟糕时期

回头来看传统证券市场。

美东时间周三,美国三大股指高开高走,道指涨逾500点,纳指涨3.57%,标普500涨2.66%。截至收盘,道指涨532.31点,涨幅2.21%,报24633.86点;纳指涨306.98点,涨幅3.57%,报8914.71点;标普500指数涨76.12点,涨幅2.66%,报2939.51点。美股主要指数

美股主要指数;美国时间4月29日收盘

消息层面上,美国联邦储备委员会29日宣布将联邦基金利率目标区间维持在零至0.25%的超低水平。美联储主席鲍威尔表示,市场认为美国利率将在零水平维持一段时间,这是合适的;不急于提高利率以及撤回支撑经济的措施。

美联储利率决议公布后,现货黄金一度上冲1708.58美元/盎司,随后回落。

欧洲股市方面。英国富时100指数上涨2.77%,德国DAX30指数上涨2.85%,法国CAC40指数上涨2.32%、欧洲斯托克50指数上涨2.12%。

国内A股市场同样强劲。在五一假期前的最后一个交易日,三大指数高举高打,沪指创出了3月19日反弹以来的新高 。

日前,衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)下跌近7%,报31.27点,显示市场恐慌程度降低。可以看出,随着全球疫情形势逐渐出现好转,全球金融市场已经出现走强的迹象。 从全球整体来看,虽然距离完全走出疫情影响还有一段时间,但是显然人们已经度过了最糟糕的时期。(本文独家首发App;作者/仇杨涛)

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